Для расчета любой из моделей Альтмана необходимы основные показатели баланса и отчета о финансовых результатах:
1. Оборотные активы (ОА)
2. Активы баланса — всего (А)
3. Собственный капитал (СК)
4. Долгосрочные обязательства (ДО)
5. Краткосрочные обязательства (КО)
6. Выручка (В)
7. Прибыль до налогообложения (НП)
8. Чистая прибыль (ЧП)
Если хотите узнать больше о формах финансовой отчетности, то рекомендуем записаться на наш открытый онлайн-курс «Финансовая аналитика».
Методы оценки вероятности банкротства организации и их цели
Методы оценки вероятности банкротства организации в первую очередь направлены на создание всех необходимых мероприятий по снижению уровня вероятности появления финансовой несостоятельности. Также они нацелены на восстановление платежеспособности и экономической стабильности компании.
Рассмотрим, из каких этапов состоит система проведения совокупной оценки анализа риска банкротства:
- Проведение анализа текущей деятельности предприятия.
- Проведение оценки платежеспособности компании.
- Определение оценки финансовой устойчивости.
- Выявление ключевых коэффициентов, которые показывают вероятность банкротства.
- Проведение оценки отдельно взятых преимуществ предприятия.
- Определение положения компании на рынке.
- Выявление слабых сторон фирмы.
Существует два основных метода для определения рисков потери платежеспособности. При оценке вероятности банкротства используют как интегральный, так и нормативный подход.
Методы оценки вероятности банкротства для фирм в экономической практике могут быть совершенно разными. Они выражены в различных моделях финансовой несостоятельности.
Разберемся, какие методы оценки вероятности банкротства фирмы наиболее популярны:
- Двухфакторная модель банкротства Альтмана.
- Пятифакторная модель банкротства Альтмана.
- Четырехфакторная модель банкротства Таффлера.
- Модель банкротства Гордона Спрингейта.
- Четырехфакторная модель банкротства R (она была создана учеными специалистами государственной академии).
- Модель банкротства Лиса.
- Шестифакторная модель банкротства Зайцевой.
- Модель банкротства Сайфуллина.
Все вышеуказанные методы оценки вероятности возникновения банкротства организации показывают достаточно точный результат, подтвержденный многолетней практикой их применения. Рассмотрим подробнее те из них, что активно применяются в условиях экономики РФ.
Модель оценки банкротства Альтмана
Метод определения вероятности банкротства Альтмана используется на практике чаще всего. Связано это с достаточной простотой его применения, а также с наиболее точным результатом определения риска финансовой несостоятельности.
Рассмотрим, как выглядит пятифакторная модель банкротства Альтмана:
Однако у данного метода определения вероятности банкротства есть свои определенные минусы. Так, он имеет функциональную ограниченность. Определение возникновения вероятности банкротства предприятия по соответствующей модели также могут позволить себе те, кто использует акции на фондовом рынке.
Поэтому данная модель Альтмана широко используется за рубежом.
По этой причине соответствующая модель финансовой несостоятельности достаточно плохо показывает себя на российском рынке. Также данная методика была разработана довольно давно. А это значит, что она не учитывает современные реалии.
Это не говорит о том, что данная модель по определению возникновения риска банкротства абсолютно бесполезна. При грамотном ее использовании специалистами она может показать наиболее точный результат в сравнении с другими моделями банкротства.
Модель прогнозирования банкротства Таффлера
Появление данной методики также произошло достаточно давно. Однако ее эффективность по-прежнему признается одной из самых успешных.
Этот способ проведения анализа вероятности финансовой несостоятельности также предназначен для тех предприятий, которые имеют акции на бирже. Это значительно сужает круг тех компаний, которые могут использовать соответствующую методику с целью определения рисков возможной потери платежеспособности.
Четырехфакторная модель прогнозирования банкротства Таффлера выглядит следующим образом:
Российские модели определения финансовой несостоятельности
Большинство разработанных методик для определения риска финансовой несостоятельности не подходят отечественным предприятиям. По этой причине была разработана модель, которая учитывает конкретно российские факторы.
Какие факторы учитываются в отечественной методике Зайцевой для определения риска финансовой несостоятельности:
- Оборачиваемость активов.
- Соотношение чистых убытков определенного предприятия с его имуществом.
- Соотношение займов и активов предприятия.
- Разница между краткосрочными обязательствами и ликвидными активами компании.
- Разница между дебиторской и кредиторской задолженностями.
- Убытки от продукции, которая была реализована.
Также существует следующая методика, которая была разработана иркутскими учеными: