Безрисковая доходность обеспечивает 100% сохранность вложенного капитала и накопленного дохода. Однако эта величина для многих может показаться слишком низкой.
Для повышения доходности инвестор должен принять на себя дополнительные риски, которыми можно разумно управлять, изменяя пропорции классов активов в своем портфеле.
Посмотрим на реальную дивидендную доходность разных инструментов (в долларах), которые используются для получения пассивного дохода.
- акции США — 3,42%;
- акции развитых стран — 3,61%;
- привилегированные акции США — 5,61%;
- акции сектора недвижимости — 7,06%;
- облигации инвестиционного рейтинга — 3,30%;
- облигации развивающихся стран — 4,74%;
- спекулятивные облигации США — 5,99%;
- альтернативные инвестиции — 4–8%.
Таким образом, при инвестировании в долларах США можно рассчитывать на среднюю доходность от 3% до 6% годовых до уплаты налогов.
Доходность рублевых инструментов
- Доходность облигаций связана со ставками ЦБ и меняется согласно им:
2. Доходность жилой недвижимости в РФ, по данным опросов клиентов нашей компании, составляет около 5–7%, коммерческой — 8%–12%
3. Прямые инвестиции в бизнес в среднем позволяют рассчитывать на 25% годовых. Информация собрана с площадок краудфандинга, таких, например, как Money Friends.
Интересная ситуация складывается в последний год на рынке российских акций: крупные компании, особенно с госучастием, начали выплачивать своим акционерам щедрые дивиденды. Доходность некоторых эмитентов исчисляется двузначными цифрами.
Есть перспективы высоких дивидендов в электроэнергетике, нефтегазовой отрасли и телекоммуникационных компаниях.
Например, текущая дивидендная доходность компании «ЛУКОЙЛ» — 8,47%, Ростелекома – 9,62%, ФСК ЕС — 9,72%, МТС — 8,89%, Россети — 9,17%, Газпром – 7,7%.*
*Не является инвестиционной рекомендацией. Данные приведены в ознакомительных целях. Источник – сайт www.dohod.ru
Однако такая ситуация имеет негативные стороны: компании выплачивают высокие дивиденды, когда не видят смысла в реинвестировании в собственный бизнес, т.е. не находят перспектив роста. Следовательно, регулярность таких дивидендов под огромным вопросом, и выплаты могут прекратиться, если произойдет ухудшение конъюнктуры рынков.
Например, в апреле этого года Центральный банк РФ рекомендовал всем банкам отказаться от выплаты дивидендов, и направить деньги в капитал самих банков.
Сколько может получать рантье?
Исходя из этих данных, можно вычислить, на какой реальный рентный доход от капитала можно рассчитывать.
Например, капитал в $1 млн дает $30–50 тыс. в год. С учетом НДФЛ 13% сумма снизится до $26 100–43 500, или $2175–3625 в месяц (по текущему курсу это около 152 000–253 000 руб.).
Здесь речь идет о чистом пассивном доходе без расходования тела капитала.
Если инвестор хочет знать, какой капитал ему нужно накопить для получения желаемого дохода, то можно провести расчет от обратного.
Допустим, желаемый пассивный доход — $5 тыс. в месяц. С учетом НДФЛ 13% сумма составит $5750. Так, в год инвестор получит $69 тыс. (5750 × 12 = 69000). Заложив достаточно реальную ставку доходности в 4,5%, можно достичь необходимого капитала в $1 533 333 (69000 / 0,045 = 1533333).
Для инвестиций в рублях можно использовать ставку доходности в 5%–8%.
Следовательно, чтобы получать ежемесячно 200 000 руб., необходим капитал около
35 млн руб.: 200000 (руб. в месяц) × 12 месяцев = 2400000 руб. в год, или
2800000 руб. с учетом налогов.
По ставке 8% годовых эта сумма составляет 35 млн руб. (2800000 / 0,08 = 35000000 руб.).
Подобные расчеты можно сделать самостоятельно, воспользовавшись онлайн-калькулятором.
Что такое простые и сложные проценты
Допустим, инвестор собирает портфель на 150 000 рублей с ожидаемой доходностью 10% годовых. Это те деньги, которые он планирует получить от выплат дивидендов и купонов. При этом он не продает и не покупает активы, а выводит средства со счета. В таком случае работает простой процент. Его размер можно рассчитать по формуле:
В этом случае процентный доход за год без учета комиссий за сделки и налогов составит:
Sp = (150 000 * 10 * 365/365) / 100 = 15 000 рублей
Если же инвестор реинвестирует прибыль, то есть покупает на полученные выплаты новые ценные бумаги с такой же доходностью, то начинают работать сложные проценты. Они начисляются на первоначальную сумму и на проценты предыдущих периодов через равные промежутки времени — каждый день, раз в месяц или раз в квартал. Этот процесс называется капитализацией.
Для расчета итогового дохода с учетом сложных процентов с ежемесячной капитализацией используется формула:
Итоговый доход со сложными процентами без учета комиссий за сделки и налогов составит:
S12 = (150 000 * (1 + 0,10/12) 12 = 165 700 рублей
Процентный доход составит: 165 700 – 150 000 = 15 700 рублей.
Из расчетов следует, что при одинаковых начальных условиях инвестор получит на 1,6% больше, если будет рефинансировать прибыль.
Какие проценты выгоднее для инвестора
Если увеличить срок владения инвестиционным портфелем под 10% годовых до 15 лет, выгода сложных процентов становится еще нагляднее: размер процентного дохода будет выше на 112%, чем при использовании простого процента.
Таким образом, чем дольше срок инвестиций при сложном проценте, тем больше заработает инвестор на процентном доходе. Но есть еще один фактор, который помогает значительно увеличить доходы, — регулярные пополнения.
Сложные проценты при регулярных пополнениях
Например, инвестор решил не только реинвестировать прибыль, но и покупать каждый месяц новые активы:
- сумма первоначальных инвестиций — 150 000 рублей;
- годовая доходность — 10%;
- срок — 15 лет;
- регулярные пополнения — 10 000 рублей в месяц.
В этом случае доход по процентам без учета комиссии брокеру и налогов может составить 2,87 млн рублей.
За 15 лет инвестор сделает регулярных пополнений на 1,8 млн рублей, а накопленный капитал составит 4,8 млн. Источник данных: a2-finance.com
Благодаря работе сложного процента и регулярным пополнениям на протяжении длительного времени сумма полученных процентов окажется выше, чем сумма вложенных средств.
Кратко
- При начислении простых процентов инвестор получает только процентный доход. Он не капитализируется, а значит, база расчета дохода не растет.
- Сложный процент в инвестициях начинает работать, когда полученная прибыль реинвестируется.
- Регулярные пополнения в течение длительного времени помогают значительно увеличить базу для расчета процентного дохода.
Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «Ньютон Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «Ньютон Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.